“脹破”的南宋王朝

延續至今的紙幣，產生於北宋真宗時期(公元997-1021年)的四川地區。《宋史·席旦傳》記載：“蜀用鐵錢，以其艱於轉移，故權以楮券。”開始時僅由民間16傢富戶主持，後改由官方統一辦理，陜西也曾一度流通。

　　紙幣在我國真正盛行，是南宋在臨安(今杭州)建都之後。立國之初，經濟十分困難，政府鑄造瞭一種“錢牌”，以一當百，為權宜之計。紹興和議(公元1141年宋金和議)之後，國勢稍有轉機，錢牌逐漸收回，開始發行紙幣“會子”，從此紙幣在全國范圍內逐漸流通起來。

　　南宋紙幣有好幾種，主要有行在會子、公據、關子、淮交以及湘會等。這些紙幣都有各自的流通范圍，四川錢引、湖廣會子、兩淮交子以鐵錢為本位。東南以銅錢為本位發行數量最大、流通范圍最廣的是南宋中央政府發行的行在會子，流通於兩浙、福建、江西，兩湖部分地區也可通用，面值有一貫及二百文、三百文及五百文等，數量遠遠超過瞭北宋時期。川引在四川、陜西流通，淮交僅限於淮南地區，湘會主要流通於湖廣一帶，相互之間有一定的兌換率。

　　紙幣的印發，加強瞭貨幣的流通，促進瞭封建社會小商品經濟的發展，但是如果措置不當，沒有足夠的財力作為後盾，後果不堪設想。南宋著名文學傢洪邁在《容齋三筆》中記載，有一次宋孝宗對他說：“朕以會子之故，幾乎十年睡不著。”由此可見當時皇帝對於紙幣的重視，著實費過一番精力。南宋初期，紙幣雖然已廣泛使用，但由於措置得當儲備金充足，發放數量控制得嚴，對於國計民生都起到瞭一定的積極作用。可是到瞭後期，情況就不同瞭，紙幣濫發造成通貨膨脹，以致物價飛漲，民不聊生。